央行最新报告!货币政策删“中性”二字

　　2月21日晚间，央行发布2018年四季度的货币政策执行报告。报告指出，未来一段时期中国经济保持平稳发展有不少有利条件。全球经济总体仍延续复苏态势，国内供给侧结构性改革持续推进，经济发展具有很大的潜力，韧性较强，宏观政策效果正在逐步显现。同时，中国经济平稳运行也面临一些挑战。全球经济增长势头有所减弱，国内经济面临下行压力，内生增长动力有待进一步增强。货币政策有较大空间，但也面临艰巨挑战。央行大规模从金融市场上购买国债等资产意义不大，没有必要实施所谓量化宽松(QE)政策。

　　央行称，继续实施稳健的货币政策，并不意味着货币条件维持不变，要根据形势发展变化动态优化和逆周期调节，适度熨平经济的周期波动，在上行期防止经济过热和通货膨胀，在下行期对抗经济衰退和通货紧缩。

　　与三季度报告内容，四季度报告在下一阶段主要政策思路方面有几点改变。

　　货币政策方面，四季度报告强调松紧适度，并未继续提及“保持中性”。《报告》指出，将保持稳健的货币政策松紧适度，保持银行体系流动性合理充裕和市场利率水平合理稳定，促进货币信贷和社会融资规模合理增长。

　　货币传导机制方面，《报告》提出要平衡好总量和结构之间的关系，创新货币政策工具，发挥“几家抬”的政策合力。并特别强调，要从供需两端共同夯实疏通货币政策传导的微观基础。

　　汇率政策方面，四季度报告的描述由“深化利率和汇率市场化改革”改为“协调好本外币政策，处理好内部均衡和外部均衡之间的平衡，保持人民币汇率弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。”

　　风险防范方面，四季度报告提出要切实防范化解重点领域金融风险，平衡好促发展与防风险之间的关系。与三季度“打好防范化解金融风险攻坚战，守住不发生系统性金融风险底线”也有所改变。